由于美国旨在利用芯片阻止其地缘政治对手的竞争，半导体领导者可能面临逆风
Nvidia ( NVDA -7.66% )和Advanced Micro Devices ( AMD -2.99% )周三分别宣布，美国已有效禁止它们向中国出口其最先进的人工智能 (AI) 芯片。公告发布后，这些股票在昨天的盘后交易中下跌，截至周四东部时间 1:40 分别下跌约 10.6% 和 5.8%。
高性能半导体对于技术创新和国家安全利益（包括人工智能）至关重要。美国似乎正在采取措施确保其人工智能和整体技术能力不被中国超越，美国认为中国可以说是其最重要的经济和地缘政治竞争对手。这对这些领先的芯片股意味着什么？
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芯片问题已经是重大国际问题
Nvidia 和 AMD 是用于 AI、视频游戏硬件、数据中心、机器视觉和其他应用程序的图形处理单元 (GPU) 和高级芯片的领先生产商。人工智能是国家和公司的关键竞争战场，获得半导体已成为越来越重要的国家安全利益。
美国政府此前曾联系半导体设备制造公司ASML 控股，阻止其向中国出口其极紫外 (EUV) 和深紫外光刻 (DUV) 机器。ASML 的机器用于制造高性能芯片。
除了最近的制造限制和需求方面的一些不确定性外，监管压力也成为半导体行业领先企业的潜在不利因素。
AMD 的评论表明，该公司预计禁令不会对其业绩产生重大影响。另一方面，英伟达认为该决定的影响要大得多，并估计该禁令可能导致其今年损失 4 亿美元的销售额。
由于美国政府在这方面的战略旨在解决“产品可能被用于或转移到、中国的‘军事最终用途’或‘军事最终用户’。”
AMD 和Nvidia在 AI 以外的领域都有产品和增长机会。尽管如此，与人工智能相关的芯片对两家公司来说都是一个重要的增长机会。人工智能仍然是一项相对年轻的技术，在国防、监视和世界舞台上的经济定位方面，早期的突破可能会转化为持久的竞争优势。美国阻止英伟达和 AMD 出口高端芯片的举动说明了这些技术的重要性。
最近的抛售是否提供了买入机会？
英伟达股价目前较其历史高点下跌约 57.5%，而 AMD 较其估值峰值下跌 49.5%。但即使在估值大幅回调之后，两家公司的估值仍然取决于增长。AMD 的市值约为 1270 亿美元，市盈率约为今年预期调整后收益的 18 倍，而英伟达估值约为 3320 亿美元，市盈率约为今年预期利润的 39 倍。
尽管半导体公司的近期表现可能有些坎坷，但长期需求前景仍然充满希望。投资者将不得不权衡他们愿意承受多大程度的波动，以及他们愿意在多大程度上接受芯片领域的风险因素。
除了制造和监管限制之外，持续的经济放缓可能会损害对芯片的需求并导致销售和收益疲软。半导体行业历来具有高度周期性，芯片性能突破、产品发布和升级周期塑造了单位销量和利润率。随着芯片越来越多地集成到更广泛的产品中，以及包括人工智能和数据中心增长在内的技术趋势正在推动需求，这种情况正在发生一些变化。但看起来事情在短期内可能会变得有点颠簸。
对于看好半导体行业长期前景的投资者而言，英伟达和 AMD 是该领域的领先者，可以长期提供强劲的业绩。最近的抛售可能是启动或增加股票头寸的有价值的机会。
但投资者应继续理解，这些成长型股票可能会随着特定行业的发展和更广泛市场的势头出现一些波动。