每当微软发布财报，华尔街就瞪大了眼睛盯着微软的云业务。而现在这一时刻又到来了。
在微软季度财报电话会议中，微软大谈特谈“智能云”。按照微软的说法，这部分收入来自Azure（公共云）、私有及混合服务器产品和服务的收入。此外，智能云的概念包括了云计算和传统企业级产品中大部分的产品和服务，例如Windows 服务器（Windows Server）、SQL Server、系统中心（System Center）、Azure和企业服务（Enterprise Services），其中甚至有一些技术严格来说根本不算云。
在2016年第三财季，微软预测其智能云业务将达到了61亿美元的规模，和去年同期相比增长了3.3%。其中，Office 365消费者和企业服务没有计入智能云的业绩之中，它们是划归到生产力业务流程的类别之中了。
而对于商业云，微软期待该业务到2018财年能够实现预期年度收入达到200亿的目标，其中包括来自Azure、Office 365商业服务（Exchange Online、SharePoint Online、Skype for Business Online）、Dynamics CRM Online及其企业移动套件（Enterprise Mobility Suite，EMS）的收入。这个板块中不包含传统内部部署的服务器，云托管以及其他咨询服务。
在2016年第三财季，微软表示商业云的预期年收入将达到了100亿美元的规模，并重申了微软正在朝着年预期年收入200亿美元的目标前进。
更让人迷惑不解的是，商业云业务并不是都运行在Azure平台之上，Office 365企业版、Office 365消费者版本、Bing和Xbox Live等都没有运行在Azure云骨干架构上，目前这些软件仍然运行在各自个性化的堆栈和数据中心之中。
但是这些服务的某些比较新的部分，例如Office 365核心的Azure动态目录（Azure Active Directory）和一些比较新的、补充性的Xbox Live服务则是托管在Azure之上。而Bing、Office 365商业版和消费者版本以及Xbox Live服务却没有托管在Azure之上。
但是，这种情况应该一直延续下去。据悉，微软已经制订了将所有关键服务都迁移到Azure上的计划。
2011年，微软内部就Office 365迁移到Azure上这件事进行了讨论。当然，诸如Bing和Xbox Live这些业务将永远与Azure无缘，知情人士透露，微软将这些业务视为“历史遗留”业务，没有任何迁移到Azure的商业价值。
最近，微软官网上发布的一份招聘启事，其中表明微软正在将所有服务迁移到Azure之上。同时，微软使用了“云优化”一词，意思是“微软所有最好的服务都运行在Azure之上，而Azure成为世界上最好的云。”
这是微软云计算及企业集团最近公布的招聘启事中对该公司计划的描述：
“今天，微软正在提供着数百个不同的在线服务，从Ads到Xbox Live，从Bing到O365等。今天，其中一些服务运行在Azure之上。另一些则运行在Autopilot，还有一些服务运行在自己历史遗留下来的数据中心堆栈之中。微软正在调整这些服务。所有的服务将都迁移到Azure之上。”
但令人怀疑怀疑的是，这份招聘启事中所谓的“所有”是否真的意味着“所有”。如果指的只是“所有新的高级服务”，那么它也许只是指该公司的比较新的人工智能/ Bing、物联网和业务分析服务，萨提亚.纳德拉大肆宣传，称微软保证会让这些服务从一开始就运行在Azure之上。
微软计划将更多的云服务迁移到Azure之上是由于第三季度的智能云运营利润下降？
微软投资者关系总经理Chris Suh表示，智能云利润下降的原因是同传统内部部署软件相比，云服务的利润更低，但其实Azure的增长超过了传统软件许可证业务的增长。他表示将服务迁移到Azure之上是该业务板块运营成本上升的原因之一，但是到目前为止“并没有很大影响。”
另外一件值得注意的事情是将更多的微软第一方的服务迁移到Azure云之中并不会影响商业云的预期年收入，微软并不会因为旗下业务单位使用Azure获得收入。
对于微软而言，将旗下更多的云服务迁移到Azure之上还会有更长期的回报。至少从理论上说，让旗下无数现有的服务和新服务使用同样的云后端，微软将能够节约硬件采购成本，共享基础架构还能够节省软件和服务的费用。